泰国的银行业
泰国金融业发达,1997年遭受金融风波沉重打击一度衰退,后经整合和改革,渐渐摆脱金融风波的阴影,挽回信心,现又重现危机前“诸侯割据”的纷争场面。本世纪初,泰资银行现有13家商业银行及6家国有银行,而外资银行有28家 。泰国目前准备加大金融业的对外开放,允许外国商业银行投资泰国银行业的持股比率由现在不逾25%调升至49%的上限,并计划批准外国商业银行在注册分行之外可设5间支行。 业内人士称此举“将加剧泰国银行业的激烈竞争” 。可以预期,随着实力的壮大,泰资银行和外资银行之间的竞争势将变得更加剧烈,而竞争的加剧可能带来泰国银行业的重新“洗牌”。
泰国的证券市场
泰国证券交易所主要有两个市场,分别为SET与MAI。SET于1975年正式开始交易,分为泰国本地板块、外资板块和无投票权存托凭证(NVDR)三种。外资板块是泰交所为非泰国国籍的投资者设立的交易板,在交易时可享有税赋上的优惠,只限外资进行买卖,这是泰国股市的特色之一;截止2010年泰国股市共有包括银行、电子、运输及通讯等27种类股、445只股票。其中,市值最大的企业集中在能源、基础设施建设和银行业。泰国普通股的涨跌幅限制为30%,但在外资板块交易的普通股无涨跌幅限制。 截止2012年在泰国股市的投资者结构中,从日均交易额来看,外国投资者占交易量的25%,国内个人投资者占55%,国内机构投资者占10%,其他则是证券经纪商。关于外国企业赴泰上市,目前泰国证监会关于外国企业赴泰上市还有限制,因此直接上市短期内可能不可行,但随着泰国股市的开放,相信未来将看到国外企业在泰挂牌上市。
如何在泰国证券交易所上市
在泰国注册的外资公司可以在泰国证券交易所上市,适用一般泰国公司的上市规则,主要包括证券交易法B.E.2535(1992)及泰国证券监管委员会的相关通告和泰国证券交易所的相关规定。
一、申请普通股上市的公司必须具备的条件:
• 申请人必须是大众有限公司或依照特别法律成立的公司。
• 管理人员和实际控制人的资质必须符合证监会的规定,无任何被禁止的情形。
• 必需具备良好的公司治理结构;至少1/3(但不少于三名)的董事必须是独立董事;须成立由至少三名成员组成的审计委员会,其中一人必须具备财务会计知识。
• 财务报表符合大众有限公司和证监会的标准;任命审计师需得到证监会批准;须建立内部控制机制。
• 公司章程必须体现公司治理原则;不存在与子公司和主要股东的利益冲突;公正透明地披露潜在的关联交易;不存在对小股东存有偏见的股东和管理结构。
• 财务顾问必须符合泰国证券交易所规定的资质。
• 申请前必须设立公积基金。
• 必须具有稳定良好的财务状况和充足的营运资金:在主板上市至少应持有3亿泰铢的股东权益。在中小企业板(MAI)上市应持有2千万泰铢的股东权益。
• 在主板上市实收资本额不少于3亿泰铢;小股东人数应不少于1,000人,持股比例不少于25%,若实付资本大于30亿泰铢,小股东持股比例可放宽到20%。在中小板上市小股东人数应不少于300人,持股比例不少于20%,
• 申请上市前至少一年内由同一管理团队进行管理。在主板上市,公司经营时间不少于3年,最近二或三年累计净利润不少于5千万泰铢,上年净利润不少于3千万泰铢;
若由于融资成本导致亏损,须说明上市后如何盈利。在中小板上市公司经营时间不少于2 年,上年净利润大于零,申请前留存受益大于零,或经营时间不少于1 年,且市场总值达于10亿泰铢。
• 公司的海外业务必须是在该国的一般合法业务或特许经营业务。
二、首次公开发行的步骤
一般来说,上市准备工作需要半年多时间,主要分为以下几个步骤:
1.上市申请前3-6个月:
(i) 研究相关的法律法规,如大众有限公司法、证券交易委员会有关股票发行和交易方面的法规、规章,以及证券交易所上市的有关规定。
(ii) 委托一家顾问咨询公司,并挑选一名证券交易委员会认可的财务顾问协助办理上市准备工作。
(iii) 与财务顾问商讨公司有关信息,以审核申请者的资格,并根据有关需要做适当的调整。
(iv) 制订时间表,做出信息准备计划。
(v) 重组拟上市公司及其关联企业的股份,减少现有的或潜在的利益冲突,建立良好的公司治理机制。
(vi) 准备符合公认会计准则的财务报表和其他会计报告。
(vii) 建立审计委员会,调整董事会结构,任命规定数量的独立董事。
2.上市申请前2-5个月:
(i) 转型为大众有限公司。
(ii) 准备首次发行股票申请(IPO)及相关文件。
(iii) 研究计划股票的定价和销售问题。
(iv) 准备公共关系计划书。
3.上市申请前1-2个月:
(i) 设立风险基金。
(ii) 任命股份登记人。
(iii) 向证券委员会提交公开发行申请。
(iv) 准备接受证监会到公司进行审查。
(v) 准备上市申请及相关文件。
4.提交上市申请:
(i) 向证券交易所提交上市申请(证券交易所将在30天内决定是否核准) 。
(ii) 准备接受证券交易所到公司进行的审查(对于途径二的平等申请情况,证券交易委员会和证券交易所将在同一时间到公司进行审查) 。
(iii) 发售股票。
(iv) 向证券交易所提交股票发售报告及其他相关文件。
(v) 上述文件提交后两日股票可上市交易。
三、普通股上市费用
申请费用为5万泰铢。
初始费用为实收资本的0.05%(最低数额10万泰铢,最高数额300万泰铢)
年费根据实收资本金额大小按不同比例缴纳:
实收资本小于2亿泰铢的0.035%
实收资本在2亿泰铢到10亿泰铢之间的 0.03%
实收资本在10亿泰铢至50亿泰铢之间的0.025%
实收资本在50亿泰铢至100亿泰铢之间的0.02%
实收资本在100亿泰铢之上的0.01%(最低限额5万泰铢,最高限额300万泰铢)
一、申请普通股上市的公司必须具备的条件:
• 申请人必须是大众有限公司或依照特别法律成立的公司。
• 管理人员和实际控制人的资质必须符合证监会的规定,无任何被禁止的情形。
• 必需具备良好的公司治理结构;至少1/3(但不少于三名)的董事必须是独立董事;须成立由至少三名成员组成的审计委员会,其中一人必须具备财务会计知识。
• 财务报表符合大众有限公司和证监会的标准;任命审计师需得到证监会批准;须建立内部控制机制。
• 公司章程必须体现公司治理原则;不存在与子公司和主要股东的利益冲突;公正透明地披露潜在的关联交易;不存在对小股东存有偏见的股东和管理结构。
• 财务顾问必须符合泰国证券交易所规定的资质。
• 申请前必须设立公积基金。
• 必须具有稳定良好的财务状况和充足的营运资金:在主板上市至少应持有3亿泰铢的股东权益。在中小企业板(MAI)上市应持有2千万泰铢的股东权益。
• 在主板上市实收资本额不少于3亿泰铢;小股东人数应不少于1,000人,持股比例不少于25%,若实付资本大于30亿泰铢,小股东持股比例可放宽到20%。在中小板上市小股东人数应不少于300人,持股比例不少于20%,
• 申请上市前至少一年内由同一管理团队进行管理。在主板上市,公司经营时间不少于3年,最近二或三年累计净利润不少于5千万泰铢,上年净利润不少于3千万泰铢;
若由于融资成本导致亏损,须说明上市后如何盈利。在中小板上市公司经营时间不少于2 年,上年净利润大于零,申请前留存受益大于零,或经营时间不少于1 年,且市场总值达于10亿泰铢。
• 公司的海外业务必须是在该国的一般合法业务或特许经营业务。
二、首次公开发行的步骤
一般来说,上市准备工作需要半年多时间,主要分为以下几个步骤:
1.上市申请前3-6个月:
(i) 研究相关的法律法规,如大众有限公司法、证券交易委员会有关股票发行和交易方面的法规、规章,以及证券交易所上市的有关规定。
(ii) 委托一家顾问咨询公司,并挑选一名证券交易委员会认可的财务顾问协助办理上市准备工作。
(iii) 与财务顾问商讨公司有关信息,以审核申请者的资格,并根据有关需要做适当的调整。
(iv) 制订时间表,做出信息准备计划。
(v) 重组拟上市公司及其关联企业的股份,减少现有的或潜在的利益冲突,建立良好的公司治理机制。
(vi) 准备符合公认会计准则的财务报表和其他会计报告。
(vii) 建立审计委员会,调整董事会结构,任命规定数量的独立董事。
2.上市申请前2-5个月:
(i) 转型为大众有限公司。
(ii) 准备首次发行股票申请(IPO)及相关文件。
(iii) 研究计划股票的定价和销售问题。
(iv) 准备公共关系计划书。
3.上市申请前1-2个月:
(i) 设立风险基金。
(ii) 任命股份登记人。
(iii) 向证券委员会提交公开发行申请。
(iv) 准备接受证监会到公司进行审查。
(v) 准备上市申请及相关文件。
4.提交上市申请:
(i) 向证券交易所提交上市申请(证券交易所将在30天内决定是否核准) 。
(ii) 准备接受证券交易所到公司进行的审查(对于途径二的平等申请情况,证券交易委员会和证券交易所将在同一时间到公司进行审查) 。
(iii) 发售股票。
(iv) 向证券交易所提交股票发售报告及其他相关文件。
(v) 上述文件提交后两日股票可上市交易。
三、普通股上市费用
申请费用为5万泰铢。
初始费用为实收资本的0.05%(最低数额10万泰铢,最高数额300万泰铢)
年费根据实收资本金额大小按不同比例缴纳:
实收资本小于2亿泰铢的0.035%
实收资本在2亿泰铢到10亿泰铢之间的 0.03%
实收资本在10亿泰铢至50亿泰铢之间的0.025%
实收资本在50亿泰铢至100亿泰铢之间的0.02%
实收资本在100亿泰铢之上的0.01%(最低限额5万泰铢,最高限额300万泰铢)
泰国的期货市场
泰国农产品交易所于2004年开市,初期的主要交易品种是烟胶和白米。从2011年起,泰国央行决定放开外汇期货交易,同时还延长了黄金、白银期货的交易时间,增加晚盘交易时段。在众多期货产品中,泰国个股期货最受投资人的欢迎。 据统计,2013年1-6月泰国期货市场的日均成交量达7万8,650笔,与2012年的4万3,823笔比较增加79.5%。期货成交量主要来自个股期货,比例达51.8%;SET 50期货,比例为31.1%;黄金期货,比例达11.5%;美元期货,比例为1.6%。上半年日均成交值为305亿5,900万铢。泰国个股期货成交量与2012年的8,849笔比较激增3.6倍,得益于股市成交活跃,而且个股期货数量也不断增加,2012年底只有30檔个股期货,伺候陆续新增了如:亚洲房地产(AP)、曼谷连锁医院(BCH)、曼谷高速公路(BECL)、盘谷人寿保险(BLA)、汉玛叻土地开发(HEMRAJ)、LPN 开发(LPN)、美哲电影院(MAJOR)、叻武里产电(RATCH)、素帕莱房地产(SPALI)、以及泰植物油(TVO),促使个股期货的总数增至60档,为投资人提供更多的选择。